Altının En Son Böylesi Hareketi 1929'da Olmuştu

Peter Reagan yazdı.

Altın, 1929'dan beri görmediğimiz sinyalleri veriyor ve merkez bankaları da üstüne koymaya devam ediyor. Büyüyen küresel altın stoklarından platinyumun sürpriz yükselişine kadar, bu haftanın hikayeleri gerçek metale sahip olmanın -kağıt vaatlere değil- her zamankinden daha önemli olmasının nedenini ortaya koyuyor...

Your News to Know, değerli metaller ve genel ekonomi hakkındaki en önemli haberleri bir araya getiriyor. Bu hafta şunları ele alacağız:

• Uzman 1929 ile karşılaştırma yapıyor...

• ...ve fiziksel altının (ABD borcu veya doları değil) sahip olunması gereken varlık olduğunu söylüyor

• Türkiye'nin şahsi serveti 311 milyar dolar değerinde altına sahip, peki neden?

• Platin fiyat hareketi: Bazıları 4.000 dolarlık fiyatlar öngörüyor (altın oraya ulaşmadan önce)

• Ve unutmayın! Bugün Phillip ve ben canlı Rio Reset yayınımız için Brezilya'ya gidiyoruz

Alasdair Macleod: Altın 1929'da ihtiyacınız olan şeydi ve şimdi de istediğiniz şey bu

Money Sense podcast'inde konuşan Alasdair Macleod, neden 1929'a veya Büyük Buhran'ın başlangıcına benzer bir ortamda bulunduğumuza inandığını anlattı.

Son zamanlarda, 1970'lerin enflasyonu ve durgunluğu gibi kötü şöhretli ekonomik gerilemelerle sık sık karşılaştırılan şeyler gördük. Ayrıca, kilitlenmeler yaşandığında Büyük Buhran'a yapılan göndermeleri de gördük ve buna göre altın o zamanlar büyük sıçramalar yaptı.

Ancak bu günlerde, altının fiyatı pandemi karantinalarının başlangıcından bu yana neredeyse iki katına çıktı, bu yüzden MacLeod fikrinde çok haklı olabilir. Yeniden açılmaların 1929 tarzı bir ekonomik ortamı engellediği anlatısına inanmak yerine, Macleod yalnızca yeni bir küresel ekonomik bunalımın açılış sahnelerinde olduğumuzu düşünüyor.

Macleod buna ABD borç tuzağı diyor ve merkez bankası rezervleri açısından altının ABD dolarını çoktan geride bırakmış olabileceğinden bahsediyor. 2022'den beri sık sık belirttiğim gibi, uzun vadeli ABD hükümet borcuna olan iştah tarihi düşük seviyelere ulaşıyor. Çok az kuruluş, ABD dolarının 20-30 yıl içinde hala arzu edilen bir varlık olacağına bahse girmeye istekli.

Ekonomi artık büyümüyor (ve büyüyüp büyüyemeyeceği konusunda sorular var) ve yıllık %6+'lık bütçe açığı durgunluğun ciddi bir endişe kaynağı olduğu anlamına geliyor.

Macleod, altın ve savaş arasındaki ayrışma fikrimize biraz değinerek, ABD doları ve borcunun aslında bu tür zamanlarda tercih edilen güvenli liman olduğunu söylüyor. Bu da, yatırımcıların ABD varlıklarından çıkmaya başlamasıyla, askeri çatışma tehdidi azaldığında ABD ekonomisini daha da savunmasız hale getiriyor.

Şimdi geriye dönüp baktığımızda, Macleod, Çin'in yuanı yükseltmek için dedolarizasyona gitmesi anlatısının, doları karşılaştırmada daha iyi göstermenin bir yolu olduğuna inanıyor. Bunun ay be ay ortaya çıktığını görüyoruz, çünkü yakın zamanda yayınlanan bir raporda merkez bankalarının %32'sinin sadece kısa vadede altın satın alması bekleniyor.

Hem raporda hem de MacLeod'da belirtildiği gibi durum o kadar kötü ki merkez bankaları dolara daha az maruz kalmak anlamına geldiği sürece rezerv olarak başka para birimlerini bile alıyorlar.

Macleod'un COMEX açık faiz analizi, sahip olunan değerin altında olmasının yanı sıra, altının hala düşük fiyatta olabileceğini ve durumun 3.500 dolara tırmanışı daha da dikkat çekici hale getirdiğini öne sürüyor.

Bu, 1977'den beri ilk kez, ABD varlıklarının genel olarak düşüş gösterdiği ve altının yükseldiği bir dönem, ancak söylendiği gibi, 1929 daha yakın bir karşılaştırma olabilir.

Merkez bankaları geleceğe dair bir vizyona sahip oldukları için altın satın alıyorlar ve bu vizyonun, bastıkları para birimlerinin gerçek paraya sahip olmasını içermediği görülüyor.

Macleod, Çin'in altın stokunun 30 bin tonu aştığına inanan çok sayıda analistten biri ve burada gümüşün de göz ardı edilmemesi gerektiğini söylüyor.

Gümüş fiyatlarının baskılandığına dair suçlamaların yirmi yıldan fazla bir süre öncesine dayandığını ve JPMorgan'ın sürekli olarak başlıca suçlu olarak gösterildiğini söylüyor.

Macleod, Çin'in gümüş rezervlerinin altın stoklarından bile daha şaşırtıcı büyüklükte olabileceğini söyleyerek tekrar Çin'e işaret ediyor.

Şanghay Altın Borsası'nın tamamen Çin Merkez Bankası'na ait olduğunu ve esas olarak devletin daha fazla külçe elde etmek ve talebi bastırmak için bir araç olarak var olduğunu hatırlatıyor.

Altının yaz durgunluğuna girdiğini söylese de, iki yıl öncesine göre yaz durgunluğunun iki katına çıkmış olması ilginç.

O zamandan bu yana temeller açısından çok fazla bir şey değişmedi, bu nedenle yatırımcıların önümüzdeki iki yıl içinde ne beklemeleri gerektiğini sormalıyız.

Peki, gerçekten de 1929'daki gibi bir ortamda yaşıyorsak, altın yatırımcıları önümüzdeki on yılda ne bekleyebilir?

Dolara ve kağıtlara erişime rağmen Türkler 331 milyar dolarlık hanehalkı altınına sahip

"Yastık altı tasarruf" olarak adlandırılan ve altın gibi kıymetli eşyaları evde saklamayı ifade eden Türk geleneği, genellikle ekonomik kriz zamanlarında, hükümetin vatandaşlardan tasarruflarını ekonomiyi canlandırmak için harcamalarını istediği zamanlarda devreye giriyor."

Türkiye'deki 4.500 tonluk fiziki külçe altının büyük bölümünün yurt içinde tutulduğunu vurgulayan son raporun giriş kısmı ilginç olduğu kadar anlamlı da.

Türkler neden hükümetlerine boyun eğsin ve sahip olabilecekleri az miktardaki serveti harcasın ki, ikinci nokta hükümetin para birimini yok etmesidir? Para yönetimi konusunda kötü şöhretli bir hükümetin, finansları yönetme konusunda çok daha yetenekli olan vatandaşlarına, merkez bankasının yok ettiği parayla ne yapacaklarını söylemesi oldukça küstahça.

Belki de Merkez Bankası'nın ne kadar dikkatsiz ve tehlikeli olduğunun bilincinde olmaları, Türk halkının 331 milyar dolar değerinde hanehalkı altını biriktirmesine neden oldu.

Külçeler, madeni paralar, mücevherler: Türkler liranın daha ne kadar değer kaybedeceğini görmek için beklerken, satın alınabilecek her şeyi depoluyorlar; Ekim 2022'de enflasyon oranı yüzde 85,51'e ulaşmıştı.

Hükümet bunu açıkça bir sorun olarak görüyor ve altını sürekli olarak vergi kaçakçılığı ve kara para aklamayla ilişkilendirmeye çalışıyor.

Yoksa neden insan altın alsın ki, değil mi?

Altın alımlarındaki satış vergisini artırdı ve bankaların alım/satım fiyatlarında büyük farklar olmasında muhtemelen bir rol oynadı ve altın ticaretini yer altına çekti. 5.000$'ın üzerindeki herhangi bir mücevher alımı, sanki güzel bir yüzük satın alan herkes terörizme fon sağlıyormuş gibi ayrıntılı bir şekilde bildirilmeliydi ve 2024'te sertifikasız kesilmiş altın külçelerinin satışı yasaklandı.

Bu bariz baskıya ve ABD doları ile avroya erişimin nispeten kolay olmasına rağmen, Türkler hâlâ çoğunlukla fiziki altın bulundurmak gibi nispeten elverişsiz bir seçeneği tercih ediyor.

Makalede bunun kültürel gelenekten kaynaklandığı iddia edilse de, Türkiye vatandaşlarının serbestçe dolaşan kağıdı iyi tanıması kuvvetle muhtemel.

Neden bir enflasyonist varlıktan diğerine kaçalım ki?

Komik olan şu ki, önde gelen bir Türk ekonomisti, hükümetin peşini bırakmadığı bu rezervlerin, günümüzde de devam eden kriz dönemlerinde istikrar sağladığını belirtiyor.

Türkler, ekonomik sıkıntılar yaşandığında ellerindeki altının bir kısmını likide edip, işler düzeldiğinde tekrar satın alarak ayakta kalmayı başarıyor.

Bunlar yapılmazsa ekonomi tamamen çökebilir.

Altını hanelerden çıkarıp şüpheli yönetim ellerine verme çabası 1980'lere kadar uzanıyor. Türklerin altınlarını bankalara yatırarak faiz elde etmeleri gerekiyordu, ancak girişim çoğunlukla hiçbir yere varamadı.

İşte nedeni:

…kısa süre sonra likidite riskleri konusunda endişeler ortaya çıktı. Politika yapıcılar, özellikle toplanan altının yabancı para elde etmek için yurtdışında satılmış olması durumunda, tüm mevduat sahiplerinin aynı anda fiziksel altın talep etmesi halinde olası bir krizden korkuyorlardı.

Bir nevi COMEX-Londra-Basel III durumu gibi, değil mi? Bu tür bariz itiraflarla, Türklerin yalnızca kendilerinin tutabileceği ve saklayabileceği altına güvenmeleri şaşırtıcı değil.

Erdoğan'ın 2016'daki vatanseverlik çağrısı, 2022'de kulağa geldiği kadar cazip olan Altın Dönüşüm Sistemi'ne dönüştü. Garip bir şekilde, makale bu ve benzeri çabaların "kültürel normlar, pratik kaygılar ve yapısal ekonomik belirsizlikler" nedeniyle işe yaramadığını söylüyor.

Cevabın başka bir yerde olduğu ve çok daha basit olduğu anlaşılıyor.

Güven zamanla kazanılır ve AKP hükümeti son birkaç on yıldır ona ihanet etmekten başka bir şey yapmadı. Öte yandan, altın bunu destekledi ve daha fazlasını yaptı.

Platin, altından önce 4.000 doları görecek - saçma mı, makul mü?

Çok da uzun olmayan bir zaman önce platinin altından daha değerli olduğunu düşünmek garip bir şey.

Metalin 1.000 dolar civarında seyretmesi ve yıllarca bu seviyeyi aşabilmesi mümkün görünmemesi nedeniyle, altının önüne geçmesi bir yana, 4.000 dolara kadar çıkabileceği fikri bile tamamen gerçek dışı görünüyor.

Yoksa öyle mi?

Platin için kullanım durumu her zaman mevcuttu. Bir para biçimi olarak tarih açısından eksikleri olabilir, ancak bu konuda hem altını hem de gümüşü geride bırakarak olağanüstü nadirliği ve benzersiz çekici fiziksel özellikleriyle telafi ediyor.

Bu özelliklerden bazıları, onun belirli otomotiv üretim türlerinin temel bir bileşeni haline gelmesine neden oldu (biraz ironik bir şekilde çöküşüne neden oldu). Hükümetler platin içeren motorlara karşı bir tiksinti geliştirdi ve fiyatlar daha önce hiç olmadığı kadar düştü.

Ancak büyük ölçüde fark edilmeyen bir geri dönüşe tanık olabiliriz ... Endüstriyel eğilimler tekrar platin lehine dönüyor ve metal yılbaşından bu yana %50 oranında değer kazandı.

Sadece endüstriyel tercihten daha fazlası, artan gümüş talebinin her örneği metalin inanılmaz arz açığını, korkunç üretim resmini ve genel kıtlığını vurgular. Bu, platinin çok az tantanayla 10 yıllık bir zirveye ulaşmasına neden oldu, muhtemelen altının manşetlerin çoğunu ele geçirmesi nedeniyle.

GSC Commodity Intelligence, platin konusunda oldukça iyimser ve dünyanın içten yanmalı motorların kolayca değiştirilemeyeceğini fark ettiğini belirtiyor. Fiyatlardaki düşüş 10 yıldan biraz daha önce gerçekleşti ve görünüşe göre gerçekten bir şeyler görüyor olabileceğimizi ima ediyor.

Altın her zaman satın alınabilir, ancak enflasyona karşı diğer korumaların karşılaştırıldığında ucuz olduğu zamanlar vardır. Gümüş şu anda bir tanesi ve platin tartışmasız bir diğeridir. Altından 18 kat daha nadir, aşırı derecede yetersiz tedarik edilmiş ve talepte olası büyük bir canlanma ile karşı karşıya olan 4.000 dolarlık bir platin fiyat tahmini cesur, ancak tarihsel normla oldukça uyumludur.

GSC Ticaret Başkanı Phil Carr, "Hangi açıdan bakarsanız bakın, kıymetli metaller kompleksindeki en asimetrik fırsat burada - ve bu da platin," dedi.

Unutmayın arkadaşlar, birikimlerinizi fiziksel değerli metallerle çeşitlendirmek akıllıca bir harekettir. Fiziksel değerli metaller arasında çeşitlendirme yapmak, sadece altına değil, ayrıca biraz gümüşe ve biraz platine sahip olmak, şu anda daha da akıllıca bir hareket gibi görünüyor.

Peter Reagan, değerli metaller sektöründe 15 yılı aşkın deneyime sahip, Birch Gold Group'ta deneyimli bir finans piyasası stratejistidir. Newsmax ve Zerohedge gibi birçok önde gelen yayında yer almıştır. Peter, Birch Gold Group'ta derin piyasa içgörülerini kullanarak müşterilere tasarruflarını altına ve diğer değerli metallere nasıl çeşitlendirebilecekleri konusunda eğitim vermektedir.

Kaynak: https://www.birchgold.com/blog/news/gold-price-1929/